榮盛23頁回復深交所問詢:現金流有足夠償債能力
http://www.kjhujz.tw房訊網2019-6-14 11:19:00
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[提要]6月13日晚間,榮盛房地產發展股份有限公司(簡稱“榮盛”)回復深交所關于其2018年年報的問詢函,回復內容長達23頁,逐一回復了深交所的10個問題。

  6月13日晚間,榮盛房地產發展股份有限公司(簡稱“榮盛”)回復深交所關于其2018年年報的問詢函,回復內容長達23頁,逐一回復了深交所的10個問題。

  5月31日,榮盛收到深交所對其2018年年報的問詢函,問詢函包括10個問題,涉及短期債務規模、短期和長期償債能力、現金流量狀況、毛利率、資產權利受限等多個敏感問題。

  至5月底已償還114億短期有息債務

  榮盛2018年年報顯示,2018年末,流動負債余額為1542.54億元,占負債總額的比重為80.59%。其中短期借款占比4.8%,一年內到期的非流動負債占比9.14%,以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融負債占比0.06%,短期有息負債占負債總額的比重為14%。《問詢函》要求榮盛說明短期債務規模占比較大的原因,以及短期負債的償還情況。

  榮盛回復稱,在融資過程中,公司為降低資金壓力,合理安排借款償還時間,對同一筆借款業務采取分期還款模式,其中一年內還款的金額計入短期借款或一年內到期的非流動負債。截至2018年底,長期借款因即將一年內到期轉入一年內到期的非流動負債金額為155.18億元,應付債券因即將一年內到期轉入一年內到期的非流動負債金額為19.82億元。這成為導致短期債務規模占比較大的主因。

  榮盛表示,經查詢部分A股同行業上市公司公告,同行業可比公司短期有息負債占負債總額比重在4.66%-27.19%之間;榮盛的短期有息負債占負債總額的比重為14%,“處于行業中等水平”。截至2018年末,榮盛貨幣資金303.67億元,可以覆蓋短期有息負債267.93億元,無短期償債壓力。

  對于短期負債的償還情況,榮盛表示,截至今年5月31日,2018年末短期借款及一年內到期的非流動負債,已按照合同約定按時償還114.61億元,占2018年末短期有息債務總額的42.77%,無逾期事項;應付票據償還9.86億元,均為到期承兌,無逾期未承兌事項;應付賬款償還149.9億元,均按約定及時償還。

  榮盛表示,2019年將以項目開發貸款融資為主,以發行公司債券、美元債、中期票據、信托、資產證券化、超短期融資券、定向債務融資工具及其他新型融資方式為輔,拓寬合作渠道,融通銀企關系,提高融資效率、降低融資成本,確保公司的資金需要。

  短、長期償債能力未現重大變化

  榮盛2018年年報顯示,最近三年,榮盛的流動比率分別為1.63倍、1.47倍和1.37倍,速動比率分別為0.59倍、0.5倍和0.49倍,均持續下降;最近三年,資產負債率分別為82.7%、84.68%和84.05%。

  《問詢函》提問:流動比率和速動比率近三年持續下降,背后有何原因;同時要求榮盛說明其短期和長期償債能力是否存在重大變化。

  就持續下降原因,榮盛回應稱,2017年和2018年預收賬款的增長比率均高于存貨的增長比率,導致流動負債增長比率高于流動資產增長比率,流動比率與速動比率持續降低。

  榮盛表示,A股同行業可比上市公司2018年流動比率區間為1.15-1.72,速動比率區間為0.22-0.66;對比來看,榮盛的流動比率和速動比率均處于中等水平,且流動比率同比變動在5%-10%之間,速動比率同比變動在1%-16%之間,變動幅度相對較小。

  就《問詢函》對短期和長期償債能力的關注,榮盛認為,“短期償債能力未發生重大變化;長期償債能力不存在重大變化。”短期償債方面,除了截至今年5月31日已償還的114.61億元外,剩余短期有息負債在今年6月至12月的償還金額占剩余短期有息負債的比例分別為13.97%、13.05%、11.76%、20.3%、9.09%、13.77%、18.05%,“償還節奏比較均勻”。

  長期償債方面,榮盛稱,A股同行業可比上市公司2018年末資產負債率在77.97%-91.69%之間,榮盛的資產負債率居于中間相對較低水平。截至2018年末,負債總額1914.02億元,其中預收賬款870.49億元,占比45.48%,所有者權益總額363.61億元。“影響公司資產負債率水平的一個重要原因是預收賬款金額較大,而預收賬款屬于風險較小的負債。”

  此外,榮盛表示,得益于良好的銷售回款,2018年度現金流狀況極大改善,經營活動產生的現金流量凈額175.12億元。整體而言,榮盛目前的現金流處于健康水平,有足夠的償債能力,可以保證公司正常償債和生產運營,有較強的抵御風險能力。

  毛利率上升因主要項目所在城市市場回暖

  榮盛2018年年報顯示,房地產業毛利率為31.23%,同比增長4.07個百分點。《問詢函》要求榮盛補充說明毛利率上升的原因及合理性;是否與同行業存在顯著差異。

  對于毛利率的上漲,榮盛解釋,2016年至2017年,榮盛主要項目所在城市房地產市場普遍回暖,公司加大了庫存項目的銷售力度,同時積極推出新項目,銷售規模和銷售均價均創新高,導致2018年結轉單價較2017年提高818元/平方米,上漲11%。2018年結轉單方成本較2017年提高254元/平方米,上漲5%。綜合結轉單價和結轉單方成本因素影響,公司本期房地產業務毛利率同比增長4.07個百分點。

  榮盛稱,與A股同行業已公布2018年報的可比上市公司相比,榮盛房地產業務毛利率處于中等水平。

    來源:新京報

編輯:wangdc

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